Natura NATU3: BB-BI projeta recuperação apenas em 2026
Natura NATU3 deve atravessar mais um biênio de ajustes antes de voltar a crescer, segundo relatório do BB Investimentos que projeta retomada somente a partir do primeiro trimestre de 2026.
Juros altos e integração com Avon atrasam virada
A analista Andréa Aznar atribui o cenário de cautela a dois fatores principais. Primeiro, o patamar elevado da Selic encarece o crédito, reduz o consumo e coloca produtos de beleza – considerados não essenciais – no fim da lista de compras do brasileiro. Segundo, a aguardada sinergia com a Avon, comprada em 2020, tem levado mais tempo que o previsto para aparecer no balanço. No México e na Argentina, a “segunda onda” de integração esbarra em inflação alta e na migração do catálogo físico para o modelo 100% digital.
Para ilustrar o peso dos juros, basta lembrar que o ciclo de cortes esperado para 2025 ainda não começou. Enquanto isso, o poder de compra segue pressionado, o que restringe a demanda por cosméticos. Esse diagnóstico é compartilhado por outros especialistas ouvidos pelo InfoMoney, que também veem espaço limitado para melhora no curto prazo.
Preço-alvo reduzido e ações em forte queda
Diante das incertezas, o BB-BI revisou o preço-alvo de NATU3 de R$ 17,30 para R$ 10,80 ao fim de 2026, mantendo recomendação neutra. Mesmo com a revisão para baixo, o valor embute potencial de alta em relação às cotações atuais, que acumulam queda superior a 38% em 2025 até 12 de novembro – desempenho bem pior que os 30% de alta do Ibovespa no período.
A maior sangria ocorreu em 11 de novembro, quando os papéis despencaram 15,65% após a divulgação do balanço do terceiro trimestre. O mercado ainda aguarda clareza sobre a venda de operações internacionais da Avon, como América Central, República Dominicana e Europa, transações que podem reduzir volatilidade nos resultados futuros.
Imagem: Imagem ilustrativa
Na visão do banco, a Natura acerta ao simplificar a estrutura corporativa e focar nas marcas mais rentáveis. No entanto, até que o corte de juros ganhe tração e as integrações mostrem resultado prático, a casa prefere cautela.
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Crédito da imagem: Seudinheiro
Fonte: Seudinheiro
